Opinion No. 08-10 RE : Dividends

Republic of the Philippines Department of Finance Securities and Exchange Commission SEC Bldg. EDSA, Greenhills, Mandaluyong City OFFICE OF THE GENERAL COUNSEL 27 March 2008 SEC-OGC Opinion No. 08-10 Re: Dividends GINOONG VICENTE C. RAMIREZ Unidad, Cagwait 8304 Surigao del Sur G. Ramirez: Ito ay sagat sa inyang sulat na may petsang Nabyembre 19, 2007 kung saan kayo ay nagtatanang kung maari kayang makatanggap ng dividend mula sa Aras-Asan Timber Company, Inc. Kung inyang natatandaan, ang sulat ay inyang ipinadala sa Department of Justice (DO» Commission (SEC).ngunit ito ay inindarsa dita sa amin sa Securities and Exchange Ayan sa inyang salaysay, naang Disyembre 1972, binigyan kayo ng naturang kampanya ng shares na pinapatunayan ng inilakip ninya sa inyang sulat na kapya ng Stock Certificate No. 2400. Naang taang 1973, nakatanggap kayo ng dividend na nagkakahalaga ng TatIumpu't Siyam na Piso at LabimpitUJ1g Sentimo (Php 39.17) kada buwan. Sa taan ding iyan, binabawi ng kampanya ang nasabing Stock Certificate subalit hindi ninya ito isinurender. Mula noon, hindi na kayo nakatangagap ng dividend. Ayan sa ating batas, ang pwede lang pong tumanggap ng dividend mula sa isang karparasyan ay iyang mga stockholders of record. Ikaw ay isang stockholder of record pag ang iyang pangalan ay nakatala sa Stock and Transfer Book ng karparasyan bilang isa sa mga slocMolders nita. Kung hindi, sa mata ng karparasyan, hindi ka nita stockholder at wala kang karapatang tumanggap ng dividend mula rito. . . Batay sa inyang kuwenta, kayo ay stockholder of record ng nabanggit na karparasyan naang 1973 dahil binigyan kayo ng dividend naang mga panahang iyan. Ngunit hindi na taya nakasisigura kung kayo ay kinikilala pa ng kampanya bilang stockholder of record, lalu pa't nagkaroan kayo ng problema tungkal sa pag-surrender ng inyang noon. simula Stock Certificate. Sa katunayan nga ay hindi na kayo binigyan pa ng dividend Bunsad nita, nararapat ninyang buksan at siyasatin ang Stock and Transfer Book ng Aras-Asan bilang Timber Company, Inc. upang malaman kung kayo ay nakatala pa daan stockholder.

.. ,:. L • Kung hindi na kayo nakalista sa Stock and Transfer Book bilang stockholder ngunit may pinanghahawakan kayong dokumento 0 ebidensya ng karapatan, dapat inyo nang idulog sa korte ang problema. Sa kabilang banda, kapag ang pangalan ninyo ay nandoon pa sa Stock and Transfer Book, kayo ay pwede pang tumanggap ng dividend. Pero dapat po nating tandaan na hindi dahil ang isang tao ay isang stockholder of record ay automatic na siyang makakatanggap ng dividend. Ito ay sa dahilang kailangan munang magdeklara ng dividend ang Board of Directors ng isang korporasyon. •... ' Ayon sa Seksyon 43 ng Batas Pambansa Blg. 68 0 ang ating Corporation Code, nakasalalay sa desisyon at diskresyon ng Board of Directors ang pagdeklara ng dividend na maaari lamang gawin kung may sapat na kita ang korporasyon 0 ang tinatawag na unrestricted retained earnings. Samakatwid, ang deklarasyon ng dividend ay posibleng hindi taon-taun magawa. Ngunit isinasaad din sa naturang Seksyon 43 na kapag ang kita ng isang korporasyon ay lumagpas ng higit sa isang daang porsiyento ng paid-up capital nito, nararapat magdeklara ng dividend ang Board of Directors. Kung hindi, pwede ninyong ireklamo dito sa SEC ang korporasyon para sa pagpapataw ng karampatang parusa 0 multa. Nawa'y natugunan namin ang inyong tanung. \ SENDER ADDRESS CA5E NO. DOCWvlENT ADDRESSEE RECEIVED BY I~